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　　特约撰稿朱丽娜香港报道

　　投资者避险情绪激增。5月17日，被称为恐慌指数之称的标普500波动率指数（VIX)大涨20%至12.78，创下8个月以来最大升幅。

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　　同时，美股三大指数纷纷大幅下挫，道琼斯工业指数下跌1.78%，标普500指数、纳斯达克综合指数分别下跌1.81%、2.57%。相比之下，避险资产录得明显升幅，纽约黄金期货价格飙升1.8%，收盘报1258.7美元/盎司，创下自4月28日以来的新高。 copyright dedecms

　　“我们对美股市场仍然维持正面的看法，今年第一季度美股上市公司的盈利增长达到12%，创下六年新高，盈利增长将继续推动美股上涨。”瑞银财富管理投资总监办公室股票分析师霍慧敏（LouisaFok)表示，并认为特朗普的财政政策如税改进度欠佳，市场预期已有所下降，因此政治不明朗因素暂时不会影响美股表现。

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　　“看涨美元是投资者自特朗普去年11月在大选中获胜以来的普遍选择，但随着对新政府实施财政计划的乐观情绪快速消退，美元的看涨气氛明显转淡。特朗普新政的不确定性鼓励短线美元空头暂不理会加息预期，推动美元走低。”FXTM富拓研究分析师LukmanOtunuga认为。

　　香港科技股遭抛售

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　　今年以来，恒生指数的涨幅达到14%，在主要发达市场中一枝独秀。 dedecms.com

　　然而，霍慧敏指出：“目前港股的估值已经基本反映了正面的基本面因素，短期来看，恒生指数会维持窄幅上下波动。我们对港股的评级为中性，随着通胀水平的持续回升，投资者可以适当增加一些受益于利率上涨的股票，比如金融股；相比之下，房地产信托、公共事业类股票在加息周期中的表现通常较弱。”

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　　5月18日，沽空机构葛咸城研究（GothamCityResearch)追加了一份针对瑞声科技（02018)的沽空报告，长达43页，瑞声科技盘中一度急挫11%跌至81.4港元，创两个月新低，股票自当日下午3：17起停牌。

　　在“骨牌效应”影响下，当日港股多只科技股全线大跌。科通芯城（00400)盘中暴泻31.2%，创一年半新低，截至收盘下挫6%。IGG（00799)收盘下挫13%，金山软件（03888)下跌4.9%。

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　　近八成香港富翁投资首选现金 copyright dedecms

　　同时，根据瑞银财富管理5月18日发布的《瑞银投资者观察》报告显示，接近80%的香港百万富翁认为，他们目前处于历史上最不可预测的时期。该份调查访问了全球2842位百万富翁，他们持有的除房地产以外的可投资资产至少达到100万美元。

　　“经过去年的各种不确定性事件后，全世界富裕人士认为我们现在处于一个非常难以预测的时代，政治、经济、社会和金融风险均显著提高。”瑞银财富管理香港区市场经理Jean-ClaudeHumair指出。

　　同时，调查显示，尽管通胀使现金贬值，现金仍然是投资者在面对市场不确定情况下的首选。77%的受访者认为，现金能保障财务安全。虽然绝大多数人意识到分散投资的重要性，但只有不到20%的香港百万富翁分散投资于美国，而投资欧洲市场的比例仅为12%。 织梦内容管理系统

　　南北向资金未现明显变化 copyright dedecms

　　自4月以来，由于中国政府出台了一系列遏制杠杆率快速上升的措施，导致A股市场的表现持续落后于港股。今年至今为止，沪深300指数的涨幅仅为2.66%，上证综合指数甚至倒跌0.43%。 copyright dedecms

　　“内地A股市场对政策更加敏感，监管层接连出台措施防止金融风险，在短期内势必影响内地市场的投资者情绪，尤其是市场流动性已经出现收紧的迹象，这些对A股的走势形成一定的压力。”霍慧敏向《21世纪经济报道》记者表示。 内容来自dedecms

　　她续称，近期A股大盘蓝筹股的表现明显好于中小盘股票，这意味着过去三四年中小盘股票大幅领先的趋势已经发生了逆转，“这主要由于估值差异，以任何一个估值指标计算，A股中小盘股票的估值都偏贵”。

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　　公开数据显示，目前上海、深圳上市的逾三千家上市公司的市盈率平均水平为35倍，其中三分之二的股票市盈率超过50倍。相比之下，目前恒生指数市盈率则为14.66倍，国企指数市盈率仅为9.14倍。 内容来自dedecms

　　市场人士认为，由于A股表现疲软，或促使更多的资金南下“寻宝”。然而，瑞银证券中国首席策略分析师高挺指出，2016年10月以来，A股明显下跌的时间段内南北向资金流动均未发生明显的变化。 copyright dedecms

　　高挺表示，2016年12月和2017年4月A股大幅下挫期间，南向和北向资金均未出现持续净流出的情况。到目前为止，北向和南向最近10个交易日日均净流入分别为11亿元和21亿元，比2016年10月以来的长期平均值高出64%、40%。

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　　（编辑：辛灵，如有任何问题或建议请联系[email protected])

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