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4月10日，银监会发布《关于银行业风险防控工作的指导意见》，要求针对对十类不同风险体系，实行不同监管政策。

部署防风险“路线图” 重点防控十大类型风险 织梦内容管理系统

近期，银监会已密集发布多项监管文件，要在银行业开展多个专项整治行动。3月28日，银监会发布《关于开展银行业“违法、违规、违章”行为专项治理工作的通知》，要求针对银行同业业务和理财业务整体银行业进行自查，各级监管进行抽查，并要求银行报送检查报告及处罚结果。3月29日，银监会发布《关于开展银行业“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作的通知》，要求对过去银行通过多种渠道获取利益的套利行为进行专项治理。业界认为，通过这几个监管文件，银监会部署了防风险“路线图”。专家认为，专项治理“三违”行为有利于治理金融乱象，督促银行业金融机构加强合规管理，扎严“制度笼子”，稳健规范发展。海外对冲基金专家付鹏表示，三套利专项治理的目标剑指中国日益庞大并且产生了重大金融风险隐患的“影子银行”。而《意见》则涵盖了今年《政府工作报告》多次提到的流动性风险、房地产领域风险等十大类共三十五条有具体针对性的风险防控任务安排。屈庆指出，整体来看，今年势必成为银行体系的监管大年，过去两年内快速发展的同业链条将面临非常严格的监管，无论是在负债端还是资产端都将出台针对性的监管要求，且直接通过行政化的监管方式进行管理。具体来看，一是负债端同业存单的发行将受到更严格的管理，未来发行规模将被动下降；二是委外投资的资产端将严格穿透管理，表外理财的资产端将进一步“表内化”管理；三是通过资管产品的多层嵌套延长同业链条，进行监管套利的行为将受到严格限制；四是债券投资的杠杆操作将受到严格管理。华创债券周冠南指出，监管收紧只是开始，警惕更全面的协同监管政策落地，未来杠杆操作、同业扩张、监管套利等行为将受到约束。中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚认为，在今年防控金融风险的大背景下，从货币政策环境到金融监管都有收紧的趋势，监管大体趋势是对存在的风险点进行逐一排查，并在一定期限内逐步整改，总体来讲，监管环境总体收紧，银行原来很多灰色业务模式在未来会受到越来越严厉的约束，过度发展势头有望得到控制，短期内，来自于套利的收益会有所下降，但中长期的潜在风险将得到有效控制，此外，套利空间的消除，也有助于银行回归正常、健康的业务模式和发展轨道，这对银行业的长远稳健发展是有利的。专家表示，严格的监管将使银行被动去杠杆的速度加快，未来会有更多的银行出于监管压力收缩同业链条，资产端也将同步收缩，带来债券市场的抛压。付鹏认为，银监会正在对2009年“金融做大做强”的政策做路线修正，严防金融风险，使资金回流实体经济。龙江银行首席分析师蒋书彬认为，《意见》的下发一方面表明监管放松的短期性不可期待，另一方面监管以自查为主，雷声大雨点小的可能性存在，总体可能对市场影响有限。

重点防控十大类风险 织梦内容管理系统

《意见》明确将重点防控流动性风险、房地产领域风险、互联网金融风险、等十大类风险。针对流动性风险，《意见》将“同业业务、投资业务、托管业务、理财业务等纳入流动性风险监测范围”，并且采取措施降低对同业存单等同业融资的依赖度。自2013年底同业存单推出以来，我国银行间市场同业存单发行一直稳步升温。数据显示，2015年同业存单发行规模达5.30万亿元，为2014年全年发行量的5.9倍；2016年同业存单发行规模则达到13.02万亿元，为2015年发行量的2.5倍。截至今年3月24日，我国同业存单余额已达7.53万亿，占整体债市余额规模的11.4%，仅次于政策银行债、国债和地方债，成为余额规模的第四大券种。曾刚认为，同业存单流动性好，价格也能够随着市场自由浮动，带动了我国存款利率市场化的进程，但货币政策从此前的中性偏宽松基调向目前稳健中性基调的转向过程中，一些过度使用同业存单来进行套利的机构可能存在一定的流动性风险和市场风险，同业存单未来的健康发展，须纳入到金融机构宏观审慎评估的框架。市场分析人士认为，今年年初至3月末同业存单的井喷背后实际上是银行在为未来可能的更严格的监管政策变化做准备。浙商银行金融市场部负责人骆峰表示，同业存单未来的健康发展，须纳入到金融机构宏观审慎评估的框架，并与强化机构主体自身的资产负债管理和流动性管理密不可分。针对房地产领域风险，《意见》提出，银行业金融机构要建立全口径房地产风险监测机制，定期开展房地产压力测试，并加强房地产业务合规性管理，严禁资金违规流入房地产领域。业界认为，在房地产调控措施升级、收紧房贷政策、银行上调房贷利率等的影响下，今年银行房贷业务增速料将放缓。针对互联网金融风险，《意见》提出，要稳妥推进互联网金融风险治理，促进合规稳健发展，要求做好“现金贷”业务活动的清理整顿工作。今年以来，因利率过高、野蛮催收、滥用个人信息等问题，“现金贷”频频被媒体曝光并引发各方关注。广州互联网金融协会会长总裁方颂指出，“现金贷”由于申请门槛非常低，借款用途不受限制，其风险相对消费贷势必更高，不少放贷机构的逾期高达30%以上，容易导致暴力催收事件发生。盈灿咨询高级研究员张叶霞指出，“现金贷”业务的主要问题有四个：一是部分平台设置利率过高，缺乏金融知识的客群容易陷入债务漩涡；二是客户群多为次级客户，多头借债现象比较严重；三是产品同质化程度较高，容易产生恶性竞争；四是存在暴力催收问题。此外，借款人及平台的道德风险、平台的系统稳定性风险等也是“现金贷”业务的风险点。方颂认为，“现金贷”的初衷是帮助难以享受到金融服务的部分群体解决临时急用的资金需求，不应变成提前消费、乱消费，对“现金贷”的发展与监管，要把握好一个度，一方面要发展普惠金融，让更多的人享受到简单便捷的金融服务，但也不能因很容易获得贷款而出现过度负债。针对债券投资风险，《意见》明确，将债券投资纳入统一授信，高度关注债券集中到期的企业、出现债券违约的企业，防控债券违约风险向信贷业务传导。近年来，随着债券市场的违约增加，投资的风险也在不断增大。银监会有关负责人表示，应将直接债券投资以及SPV、表外理财等方式开展的债券投资纳入统一监测范围，全面掌握资金真实投向和底层债券资产的基本信息、风险状况、交易变动等情况。