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2016年第四季度期货业监管与市场动态（三）
发布时间：2017-01-04 作者：派智库 来源：金融中国 浏览：次【字体： 大 中 小】
三、 行业市场动态
摘要：1. 上期所办专题活动引导企业利用期市稳经营。2. 渤海期货拟上新三板 排队挂牌期货公司达8家。3. 芝商所亚太区大宗商品交易量暴增。4. 黑色系继续领涨 多个商品期货创年内新高。5. 期货业打响进军公募第一枪 南华期货获批设立公募基金。6. 创设农产品期货新品种扩大“保险+期货”试点。7. 9月期市成交额环比降22.79%。8. 聚烯烃期货助力企业稳定经营。9. 大商所乙二醇期货立项申请获中国证监会批复。10. 全球对冲基金今年以来规模增速放缓。11. 郑商所严谨论证检验标准 棉纱期货筹备已近尾声。12. 深圳期货业多项指标国内居前。13. 三季度证券期货经营机构 资管规模增长超2.4万亿。14. 港交所前三季度收入同比降两成。15. 长江期货拟申请在新三板挂牌。16. 动力煤期货10月成交同比增逾305倍。17. 郑商所表示将努力提高机构投资者参与数量与比重。18.大商所与马来西亚衍生产品交易所续签合作协议。19. 50ETF期权首迎标的分红合约调整。20. 123.2亿期市资金大撤退 17个品种盘中跌停。21. WTI原油看涨期权创历史新高。22. 大宗商品交易电子盘产品出现下线潮。23. BDI指数创阶段新高。24. 上证50ETF期权合约将于29日调整。25. 上海石油天然气交易中心正式运行。26. 期权成交大幅放量。27. 煤焦企业利用期货有效规避风险。28. 上期所：促进期现结合 满足实体企业多元化需求。29. 辽宁检疫局和大商所联合举办进口期货大豆检验检疫监管路演。30. 731家企业IPO排队 瑞达期货有望成“期货第一股”。31. 资金面偏紧通胀预期强烈 国债期货加速探底。32. 美元指数创近14年新高。33. 期权成交量和持仓量均创历史新高。
1. 上期所办专题活动引导企业利用期市稳经营。《证券时报》10月1日消息，由江苏证监局、上海期货交易所等联合主办，创元期货承办的“供给侧改革与金融服务实体专题活动”日前在苏州举行。本次活动主要面向苏州地区上市公司、部分新三板挂牌公司，以帮助这些企业寻找开展期现结合、运用衍生工具进行定价和风险管理的方法和模式。
2. 渤海期货拟上新三板 排队挂牌期货公司达8家。《证券时报》10月11日消息，东北证券10日晚间公告称，控股子公司渤海期货申请在全国股转系统挂牌已获得受理，股票挂牌时采取协议转让方式，主办券商为安信证券。据了解，这是排队挂牌的第8家期货公司。东北证券持有渤海期货96%股权，吉林省融商投资有限公司持有4%股权。据介绍，渤海期货成立于1996年，目前注册资本5亿元，在150家持续经营的期货公司中，排名28位。注册地为中国（上海）自由贸易试验区。除了渤海期货外，广州期货、福能期货、大越期货、集成期货、先融期货、迈科期货、混沌天成等7家期货公司也已披露了公开转让说明书申报稿，正在排队挂牌。
3. 芝商所亚太区大宗商品交易量暴增。《中国证券报》10月13日消息，全球衍生品交易市场龙头芝商所(CME Group)公布的最新数据显示，9月份芝商所亚太区日均交易量达到63.1万份合约，同比上涨9%。其中大宗商品交易活动升势强劲，能源产品日均交易量同比增长108%，金属产品日均交易量同比增长41%。数据显示，2016年第三季度芝商所亚太区日均交易量高达59.8万份合约，同比增长2%，增长动力主要来自于能源和金属类产品，二者成交量较去年同期分别增长104%和45%。
4. 黑色系继续领涨 多个商品期货创年内新高。《中国证券报》10月13日消息，12日，黑色系商品期货继续领涨，焦炭创近3年来新高，塑料、甲醇、锰硅等多个期货品种创年内新高。统计显示，国庆假期过后，甲醇涨幅最大，3个交易日涨幅接近10%，而且期现价均已创2016年新高，成为本周最大亮点。仅10月11日一天，国内甲醇现货整体价格达2144元/吨，单日涨幅6.03%，达2015年7月底的水平。
点评：现货市场商品强劲上涨给期货上涨奠定了强有力的基础，特别是在焦炭领域。目前，山西、河北等地优质焦煤出厂价格均已突破千元，其中近两天华北地区每吨普涨130元～150元，山东及安徽地区每吨普涨100元～110元。截至10月10日，焦煤10月涨幅已达18.94%，涨幅远超前期的月度涨幅，而焦炭方面则仅为3.34%。
5. 期货业打响进军公募第一枪 南华期货获批设立公募基金。《证券时报》10月20日消息，公募扩容进程中再迎一个“第一”，期货业首张公募牌照花落南华。10月19日，证监会网站发布《关于核准设立南华基金管理有限公司的批复》，南华期货正式获批设立公募基金。此次系首家期货公司获公募牌照，从今年1月申请材料被证监会接收，到正式受理，再到10月18日证监会核准南华期货发起设立南华基金管理有限公司的申请，历经190个工作日。
6. 创设农产品期货新品种 扩大“保险+期货”试点。《证券时报》10月21日消息，国务院日前印发《全国农业现代化规划（2016—2020年）》（下称《规划》）。《规划》提出，稳步推进农产品期货等交易，创设农产品期货新品种。要加大保险保障力度，建立农业补贴、涉农信贷、农产品期货和农业保险联动机制，扩大“保险+期货”试点。
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7. 9月期市成交额环比降22.79%。《上海金融报》10月18日消息，中国期货业协会最新统计资料表明，9月全国期货市场交易规模较8月有所下降，以单边计算，9月全国期货市场成交量为2.46亿手，成交额为11.6万亿元，同比分别下降10.95%和17.61%，环比分别下降20.11%和22.79%。
点评：今年9月份全国期货市场交易规模出现连续两个月的下滑，这对于期货公司的手续费收入和净利润形成再次利空。
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8. 聚烯烃期货助力企业稳定经营。《中国证券报》10月13日消息，随着国内聚烯烃现货市场变化，以及大商所期货市场相关品种日益成熟，产业企业逐步整合上下游优势资源，积极利用期货市场实现稳定收益和转型升级。如在石化行业中，聚烯烃市场定价由石化厂定价，这也是贸易商跟从的传统定价模式。而随着聚烯烃期货规模与影响力不断扩大，期货价格正成为市场中重要的定价因素。
点评：近几年聚烯烃市场的供应主体逐步多元化，同时市场价格竞争日益激烈，价格运行也更透明，尤其大商所线性低密度聚乙烯、聚丙烯等期货相继上市，期现市场的联动性越来越强，聚烯烃逐步演变为期货加减升贴水的定价模式。
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9. 大商所乙二醇期货立项申请获中国证监会批复。新华网10月17日消息，大连商品交易所日前披露，中国证监会批复大连商品交易所乙二醇期货的立项申请。这意味着乙二醇期货离正式上市交易又近了一步。作为重要的石油化工基础有机原料，乙二醇主要用于生产聚酯纤维、不饱和聚酯树脂、防冻剂、润滑剂、增塑剂以及炸药等。
10. 全球对冲基金今年以来规模增速放缓。和讯网10月18日消息，2008年金融危机以来，对冲基金托管规模年复合增长率达到7.2%，保持不错的增速。但是，今年的情况有所变化，前几个月的增速并不是太理想。相关数据显示，今年前8个月全球对冲基金托管规模增长了170亿美元左右，与此前相比，增速明显放缓。此外，从2014年开始，全球对冲基金的新发行量出现下滑趋势。
11. 郑商所严谨论证检验标准 棉纱期货筹备已近尾声。《证券时报》10月30日消息，郑商所棉纱期货的筹备工作已接近尾声，该品种的检验规范及标准有望弥补国内现货市场空白。棉纱期货于2014年12月获得证监会批准立项，是2016年郑商所重点推动上市挂牌交易的新品种。郑商所相关部门负责人告诉记者，目前，证监会正对棉纱期货上市材料进行审批，合约及规则论证工作基本完成，投资者教育也不断开展。
12. 深圳期货业多项指标国内居前。《证券时报》10月24日消息，深圳市日前发布的《深圳金融发展报告》显示，2015年深圳金融总量继续稳居全国大中城市第三位。其中，期货业展现勃勃生机，深圳期货公司家数，位列全国各省市第三位；去年末权益全国排名仅次于上海位居全国第二；全年净利润总额赶超浙江，位居全国第三。此外，今年上半年，深圳期货公司资产、营业收入、净利润等主要指标则居全国前三位。
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13. 三季度证券期货经营机构 资管规模增长超2.4万亿。《中国证券报》11月4日消息，基金业协会最新数据显示，截至2016年三季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约48.92万亿元，较二季度末增长2.44万亿。分类别看，伴随委外资金的持续涌入，公募基金、基金公司及其子公司专户三季度末规模分别增长8834.53亿和9205.58亿；而在私募基金10820.38亿的增量中，股权投资基金（PE）以5711.61亿的增量占据半壁江山；此外，证券公司三季度资管规模也增长了7635.78亿。
14. 港交所前三季度收入同比降两成。《中国证券报》11月3日消息，根据香港交易所2日公布2016年前三季度业绩数据显示，2016年前三季度，港交所收入及其他收益为84.78亿港元，较去年同期下降20%，若不计2015年前三季度的5.14亿港元特殊收益，收入及其他收益下降16%。数据还显示，2016年前三季度，港交所旗下期交所衍生产品合约成交量持续上升，虽然三季度成交量不及二季度，但增长势头依然强劲；伦敦金属交易所（LME）金属合约日均成交量约61.27万手，较上年同期下降10%。
15. 长江期货拟申请在新三板挂牌。《证券时报》11月1日消息，长江证券日前发布公告称，公司全资子公司长江期货拟申请在新三板挂牌。根据公告，长江期货挂牌方案整体遵循全国中小企业股份转让系统公司公示的挂牌流程进行，通过改制与设立、推荐挂牌、申报与备案和挂牌转让四个步骤实现。长江期货拟在挂牌之前，通过向管理层和核心员工定向发行新股的方式，实施员工持股计划，对拟挂牌主体长江期货进行增资扩股。公告还披露，今年前三季度，长江期货实现营业收入2.57亿元，净利润约0.63亿元。
16. 动力煤期货10月成交同比增逾305倍。《上海金融报》11月3日消息，11月3日，证监会网站公布了2016年10月全国期货市场交易情况统计，数据显示，2016年10月份动力煤成交738.36万手，较去年同期增长逾305倍（去年10月份动力煤成交2.41万手）。
17. 郑商所表示将努力提高机构投资者参与数量与比重。《上海金融报》11月8日消息，郑州商品交易所副总经理秦全晋日前表示，机构投资者对于期货市场健康发展十分重要，近年来郑商所通过完善合约制度规则，提升市场服务质量水平，发挥典型示范作用等方式，努力提高机构投资者参与数量与比重。接下来，郑商所将通过做深做细已上市品种等举措，为投资者提供更好的平台和服务。
18. 大商所与马来西亚衍生产品交易所续签合作协议。《上海金融报》11月9日消息，11月8日，大连商品交易所(以下简称“大商所”)与马来西亚衍生产品交易所(BMD)在羊城广州签署继续合作协议，双方约定在未来三年继续共同举办年度国际油脂油料大会(CIOC)，共同推动全球油脂油料期货市场的发展。
点评：伴随中国“一带一路”战略构想的提出，沿线国家开放发展迎来了新的机遇，中国期货市场对外开放步伐的加快，为两家交易所的合作提供了新平台。
19. 50ETF期权首迎标的分红合约调整。《上海证券报》11月14日消息，上交所50ETF期权上线一年多后迎来首个标的除息日。50ETF除息日为11月29日。随之而来的是50ETF期权将迎来第一次合约调整。上交所表示，在国际上，期权由于标的证券分红、配股、拆分合并等引起的合约调整已是一种惯例，尽管合约调整方式各不相同，但都是为了维持期权合约的买卖双方权利保持不变。上交所在分红引起合约调整时，同时调整行权价、合约单位等，此时挂牌的合约会发生调整加挂。当然，上交所50ETF期权在合约调整时，对于原先持有备兑仓的投资者而言，也需要密切注意备兑券不足的风险。
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点评：当合约对应的标的证券发生权益变动（如现金分红、配额股送、股份拆分合并等）时，为了维持期权合约的买卖双方的权益保持不变，通常需要根据标的证券的除权除息情况，对期权合约的条款进行相应的调整。
20. 123.2亿期市资金大撤退 17个品种盘中跌停。《上海金融报》11月15日消息，据文华财经监测显示，14日共有123.2亿元资金流出商品，其中化工板块成为重灾区，有34.2亿元资金逃出。其他如螺纹、豆粕、沪银、PTA、沪胶、郑煤6大品种，资金流出量也都超过10亿元。
21. WTI原油看涨期权创历史新高。《证券时报》11月18日消息，根据彭博汇编的芝加哥商业交易所（CME Group）初步数据显示，周二（15日）交易的美国WTI原油看涨期权合约数量达到创纪录的30.3万手，相当于3.03亿桶原油的规模。这个数字远远超出了在五年半前创造的纪录22.2万手，其中大部分到期日集中在明年上半年，多种独立合约的交易量都创下了史上最高水平。
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点评：目前，OPEC减产预期是油价的最大支撑，各产油国纷纷发表乐观预期正助推油价走高。
22. 大宗商品交易电子盘产品出现下线潮。《中国证券报》11月17消息，受监管压力影响，最近一段时间，众多大宗商品交易电子盘纷纷下线其产品，掀起了一股下线潮。全国各地现货交易平台的产品纷纷下线，其背景下是伴随着监管政策的密集出台。
23. BDI指数创阶段新高。《证券时报》11月15日消息，BDI指数本周继续刷新高位。继2016年2月份BDI指数刷新历史低点290点之后，至2016年11月15日，已经累计反弹274%。业内分析师表示，BDI指数能够在近期突然发力反弹同全球重回基建等实业投资预期有关，而且各类资源品价格飙升也刺激了航运活动。
24. 上证50ETF期权合约将于29日调整。《中国证券报》11月27日消息，2016年11月11日华夏基金管理有限公司发布《上证50交易型开放式指数证券投资基金利润分配公告》，上证50交易型开放式指数证券投资基金（证券简称为“50ETF”，证券代码为“510050”）将进行分红，除息日为2016年11月29日。依据《上海证券交易所股票期权试点交易规则》，将于2016年11月29日对上证50ETF期权合约品种所有未到期合约进行相应调整，并重新挂牌新的上证50ETF期权合约。
25. 上海石油天然气交易中心正式运行。《中国证券报》11月27日消息，国家级油气现货交易平台——上海石油天然气交易中心26日正式投入运行，标志着我国能源市场化改革迈向纵深。上海石油天然气交易中心于2015年7月投入试运行，随着市场化交易规模逐步扩大，预计今年天然气单边交易量突破150亿立方米，占全国天然气消费总量的8%左右。
点评：上海石油天然气交易中心的建设，既是油气价格市场化改革的重要成果，又是深化改革的重要支撑。交易中心试运行以来，对衔接供需双方、形成合理市场价格发挥了重要作用
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26. 期权成交大幅放量。《期货日报》11月21日消息，周一(21日))A股市场低开高走，期权市场成交大幅放量。全日累计成交849790张期权合约，较上一交易日增加509160张。其中，认购期权成交500914张，较上一交易日增加145.8%。认沽期权成交348876张，较上一交易日增加154.9%。日成交量PCR小幅增至0.696，上一交易日为0.672，市场情绪偏理性。认沽期权当日最大成交量集中在11月执行价为2.40的平值期权合约上，但认购期权当日最大成交量则集中于行权价为2.35的实值期权。持仓方面，上证50ETF期权总持仓量因移仓换月因素降至1341472张，减少35860张。
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27. 煤焦企业利用期货有效规避风险。《中国证券报》11月27消息，2016年11月26日，格林大华期货有限公司“煤焦产业链培育基地”启动仪式暨“期货+保险”风险管理模式研讨会在山西省太原市举行。三十多家煤焦生产、贸易企业聚会龙城，探讨现货企业如何利用期货、场外期权等工具服务实体经济、共话煤焦产业发展新思路、落实政府一直倡导的期货市场服务实体经济的新路径。本次活动得到大连商品交易所的大力支持。
点评：大商所的焦炭、焦煤系列期货品种为煤焦相关企业构建起了较为完整的风险管理链条。今年以来，大商所煤焦品种市场深度不断加深，交易规模显著增长。截至今年10月，焦炭、焦煤期货成交量分别为0.44亿手、0.33亿手，同比分别增长262%、186%，市场效率也不断提升。
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28. 上期所：促进期现结合 满足实体企业多元化需求。《证券时报》12月8日消息，上期所大宗商品服务部总监鲍建平日前表示，为促进期现结合，更好地为实体经济提供服务，满足实体经济多元化的需求，上期所计划尽快推出一个大宗商品交易平台，为期货相关的现货与场外衍生品提供服务，如仓单交易、现货合约、远期、掉期、价差交易等，并从标准场内业务逐渐向非标场外业务拓展。
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29. 辽宁检疫局和大商所联合举办进口期货大豆检验检疫监管路演。《中国证券报》12月9日消息，11月15日，国家质检总局下发了试行进口大豆期货交割检验检疫监管改革措施。为了加快推动政策实施，按照国家质检总局要求，12月7日，辽宁出入境检验检疫局和大连商品交易所在大连联合举办了进口期货大豆检验检疫监管路演，对改革措施进行解读，并对进口大豆顺畅交割具体做法及合约规则修改方案进行了论证。
点评：此项改革措施的推出为黄大豆2号期货合约交割创造了条件，具有重要意义。一是激活了交易品种，顺应了市场期待；二是帮助企业规避交易风险，保障了粮食安全；三是推动了政策的进一步修订；四是将促进整个行业的发展，拉动地方经济。
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30. 731家企业IPO排队 瑞达期货有望成“期货第一股”。《中国证券报》12月12消息，根据中国证监会最新公布的数据，截至2016年12月8日，中国证监会受理首发企业731家，其中，已过会41家，未过会690家。未过会企业中正常待审企业643家，中止审查企业47家。另外，IPO预披露也正有条不紊地推进。12月9日，11家企业预披露。值得关注的是，瑞达期货股份有限公司和江苏紫金农村商业银行股份有限公司也赫然在列。瑞达期货拟在深交所中小板上市，如果上市获得核准，A股市场将告别没有期货公司的历史。瑞达期货则将成为“期货第一股”。
31. 资金面偏紧通胀预期强烈 国债期货加速探底。《中国证券报》12月13日消息，周一（12日）国债期货再度暴跌，十年期主力合约T1703跌幅达1.05%，也创出本轮调整最大跌幅；五年期主力合约TF1703跌幅0.48%。临近年末，银行间资金需求旺盛，价格持续走高。其中，Shibor利率除隔夜外，皆有不同幅度走高；此外，DR001也小幅走高。
32. 美元指数创近14年新高。《期货日报》12月15日消息，14日凌晨，美联储宣布加息25个基点，同时做出了超预期的利率展望。受此影响，14日晚间，美元指数一度站上103点整数关口，创近14年来新高。美联储主席耶伦在随后召开的新闻发布会上的表态也彰显美联储对美国经济的信心。耶伦称，通过加息美联储承认了美国经济取得的大进展。经济正向着美联储的通胀/就业双重目标迈进。
点评：美联储明年加息步伐超预期，明年如果特朗普真的大力使用财政刺激政策，美联储的加息步伐只会快不会慢，以抑制潜在的通胀压力。
33. 期权成交量和持仓量均创历史新高。《中国证券报》12月16消息，受50ETF大跌影响，15日50ETF12月认购期权全线下跌，12月认沽期权全线上涨。其中，12月平值标准认购期权“50ETF购12月2300”大幅下跌，成交放量，最终收报0.0332元，跌53.63%；12月平值标准认沽期权“50ETF沽12月2300”大幅上涨，成交活跃，最终收报0.0236元，涨242.03%。成交量方面，单日成交1066497张，较上一个交易日增加660210张，增幅为162.50%。其中，认购期权成交511799张，认沽期权成交554698张。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）为1.08，上一交易日为0.72。